میزان وابستگی صنایع بورسی به مواد اولیه وارداتی چقدر است؟

مقدمه:

یکی از مهم‌ترین فاکتورها در تحلیل بنیادی (Fundamental) شرکت‌های بورسی، بررسی میزان «ارزبری» یا وابستگی آن‌ها به واردات است. در اقتصادی که نرخ ارز دائماً در حال نوسان است و تحریم‌ها زنجیره تامین جهانی را تهدید می‌کنند، شرکتی که برای تولید محصولاتش نیاز به خرید مواد اولیه از خارج کشور دارد، با ریسک‌های بزرگی مواجه است. افزایش قیمت دلار مستقیماً بهای تمام‌شده این شرکت‌ها را بالا می‌برد و حاشیه سود آن‌ها را می‌بلعد. در این گزارش از آکادمی اقتصادی (با استناد به آمارهای روزنامه دنیای اقتصاد)، میزان وابستگی صنایع مختلف بازار سرمایه به واردات را زیر ذره‌بین برده‌ایم.

تحلیل ارزبری صنایع؛ از آسیب‌پذیری خودروسازان تا حاشیه امن سیمانی‌ها

با بررسی داده‌های بالا، می‌توان صنایع بورس را از نظر ریسک تامین مواد اولیه به سه دسته تقسیم کرد که برای تشکیل سبد سهام بسیار حیاتی است:

• منطقه قرمز (وابستگی شدید): صنایع «خودروسازی» و «لوازم خانگی فلزی» با ۷۰ درصد وابستگی، آسیب‌پذیرترین بخش‌های بازار هستند. ماشین‌آلات صنعتی (۶۰٪) و رنگ و رزین (۶۰٪) نیز در همین دسته قرار می‌گیرند. هرگونه شوک ارزی یا مشکل در تخصیص ارز نیما، تولید این شرکت‌ها را با بحران مواجه می‌کند.
• منطقه نارنجی (وابستگی متوسط): صنعت استراتژیکی مثل «داروسازی» ۵۰ درصد به واردات مواد موثره وابسته است. با توجه به قیمت‌گذاری دستوری دارو در داخل کشور، افزایش هزینه‌های وارداتی می‌تواند سودآوری دارویی‌ها را به شدت تحت فشار قرار دهد. شوینده‌ها و سیم و کابل نیز با ۴۰٪ در این ناحیه هستند.
• منطقه سبز (مستقل و امن): صنایعی که مواد اولیه آن‌ها کاملاً از داخل کشور تامین می‌شود، در برابر شوک‌های ارزی مصونیت بالایی دارند. «سیمان» و «کشاورزی» با تنها ۵ درصد و گروه «کاشی و سرامیک» و «نساجی» با ۱۰ درصد وابستگی، کمترین نیاز را به واردات دارند و در دوران رشد شدید دلار، گزینه‌های کم‌ریسک‌تری برای سرمایه‌گذاری محسوب می‌شوند.

جدول درصد وابستگی صنایع بورسی به واردات

برای دسترسی راحت‌تر تحلیلگران، داده‌های مربوط به میزان نیاز هر صنعت به مواد اولیه خارجی در جدول زیر مرتب شده است:

(منبع داده‌ها: روزنامه دنیای اقتصاد / بازنشر: آکادمی اقتصادی)

بازنشر این تحلیل

استفاده از این اینفوگرافیک و داده‌های تحلیلی برای رسانه‌های مالی، کانال‌های بورسی و تحلیلگران، تنها با ذکر نام آکادمی اقتصادی و درج لینک فعال به این صفحه بلامانع است.